Blog Economics  โดย คุณตา นุชจรินทร์ Blog Strategy โดย คุณเอส กรภัทร Blog Fundamental โดย คุณเพลิน เพลินใจ Blog Technical โดย คุณชัย คณฆัส
NOMURA IRIS TEAM BLOGS

Exports down 8.1% y-o-y in October but trade balance still i...

by Nuchjarin
24/11/58

 

การส่งออกเดือน ต.ค. -8.1% y-o-y เท่า Nomura คาด แต่แย่กว่าตลาดคาด (-7.0%) การนำเข้า -18.2% หดตัวมากกว่าคาด
( Consensus & Nomura : -16.0%) ดุลการค้ายังเกินดุล US$2.10bn (ก.ย.: 2.79) ดีกว่าคาด (Consensus :
US$1.65bn;...

 
 

Let the data speak

by Nuchjarin
23/11/58

 

สัปดาห์ที่ผ่านมา  ประเทศไทยรายงาน Q3 GDP เร่งขึ้นเล็กน้อยในอัตรา 2.9% y-o-y (Q2 GDP: 2.8%) ดีกว่าคาด
(consensus :  2.5% ;  Nomura : 2.3%)  ส่งผลให้ Nomura ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP 2015  เป็น 2.7%
จากเดิมคาด 2.5%  แต่ยั...

 
 

Policy Watch: October FOMC Recap

by Nuchjarin
30/10/58

 

แถลงการณ์ขอ...

 
 

Thai economy recovered at a gradual pace in Sept

by Nuchjarin
30/10/58

 

ธปท.รายงานว่...

 
 

Exports dropped less and trade account in large surplus in S...

by Nuchjarin
26/10/58

 

การส่งออกตามระบบศุลกากร ลดลง 

 

China cooling

by Nuchjarin
19/10/58

 

 

 

The spillback effects from EM to DM cannot be ignored.

by Nuchjarin
14/10/58

 
ในรายงาน “Global Economic Outlook Monthly : Global growth –dim and uneven (14 October 2015)” Nomura
ได้ปรับลดคาดการณ์ Global GDP 2015-17 ลงจากรายงานฉบับก่อน (15 ก.ย.15) กล่าวคือ Global GDP 2015 เหลือ
3.1% (ฉบับ ก.ย.15 : 3.2%) ปี 2016 เหลือ 3.2% (เดิม : 3.6%) และปี 2017 เหลือ ...
 
 

US data in focus

by Nuchjarin
12/10/58

 
สัปดาห์ที่ผ่านมา US รายงาน ISM (Non-manufacturing) เดือน ก.ย. ลดลง 2.1 จุด เหลือ 56.9  FOMC เผยแพร่รายงาน
การประชุมของวันที่ 17 ก.ย.มีสาระว่า กรรมการ FOMC ยังเห็นว่าควรจะมีการขึ้นดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้  แต่ Nomura คาดว่...
 
 

No divergence yet

by Nuchjarin
05/10/58

 
 สัปดาห์ที่ผ่านมา US รายงาน ISM เดือน ก.ย. อ่อนลงเหลือ 50.2 (ส.ค. : 51.1)  ในตลาดแรงงาน รายงาน Nomfarm Payroll เดือน ก.ย เพิ่มเพียง 142k  แย่กว่าคาด  Nomura เห็นว่าตัวเลขเศรษฐกิจ ...
 
 

Exports down for 8 month in a row in August

by Nuchjarin
29/09/58

  Exports down for 8 month in a row in August 

การส่งออกลดลง -6.7% y-o-y ในเดือน ส.ค ( ก.ค  : -3.6%) แย่กว่าคาด (Consensus :     -3.5%; Nomura : -1.3%) 
นำโดยหมวดเกษตรและอุตสาหกรรมการเกษตร ที่หดตัวแร...
 
 

China’s capital flight

by Nuchjarin
07/09/58

   สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดการเงินสนใจประเด็นจากธนาคารกลางของประเทศพัฒนาแล้ว (Developed market : DM) กล่าวคือ ECB ประชุมและส่งสัญญาณ QE เพิ่มเติม โดยระบุการซื้อสินทรัพย์ถึง ก.ย.16 และเพิ่มคำว่า “หรือนานกว่านั้น” ซึ่งเป็นไปตามที่ Nomu...
 
 

Over to the US

by Nuchjarin
17/08/58

 
สัปดาห์ที่ผ่านมา ประเด็นสำคัญในตลาดการเงินคือการที่ China ลดค่าเงิน RMB และปรับเปลี่ยนระบบ fixing rate ของ RMB โดยคำนึงถึงราคาปิดวันก่อนหน้าในตลาด on-shore spot ด้วย ทำให้ USD/CNY อ่อนค่า ...
 
 

China: The continued equity selloff should have only a limi...

by Nuchjarin
31/07/58

    China: The continued equity selloff should 
 

Asia letter

by Nuchjarin
13/07/58

   CNS (IRIS) ได้แปลรายงานฉบับภาษาอังกฤษ ของ Nomura ชื่อ  “ Asia Economic Monthly: Our main out-of-consensus calls  (9 July 2015)”  ใน 2 ส่วน คือ  Asia letter : Our amin out of consensus calls ( เขียนโดย Rob Subbaraman)  และ Outlook 2015-2017 –Thailand: The slump looks se...
 
 

Greece and the ECB

by Nuchjarin
13/07/58

 
Greece and the ECB

สั...

 
 

Thailand: BOT going into hibernation

by Nuchjarin
12/06/58

 
Thailand: BOT going into hibernation


CNS (IRIS) ได้แปลรายงานของ Nomura ชื่อ Asia Insights ,  “Thailand :BOT going into hibernation (10 June 2015)” ดังนี้
ธนาคารแห่งประเทศไทยได้พลาดโอกาสในการหนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจไปแล้ว
 
 

A solidifying US recovery

by Nuchjarin
12/06/58

  This strengthes our conviction of a Fed lift-off in September but also financial risk in EM 


ในรายงาน “Global Economic Outlook Monthly :  A solidifying US recovery” ( 9 June  2015)  Nomura  ได้ปรับลดการคาดการณ์ Global GDP ปี 2015  ลงเหลื...
 
 

Soft (er) patch

by Nuchjarin
25/05/58

   Soft (er) patch

สัปดาห์ที่ผ่านมา ไทยมีรายงาน...
 
 

US GDP disappoints but better data ahead

by Nuchjarin
06/05/58

 

US GDP disappoints but better data ahead 

 

 

US Q1 GDP

by Nuchjarin
27/04/58

   สัปดาห์ที่ผ่านมา Nomura ได้ปรับคาดการณ์ GDP Q1  ของ euro area  เป็น +0.5% q-o-q s.a   (เดิม : 0.4%) และได้ปรับคาดการณ์ GDP 2015 ขึ้นเป็น 1.4% (เดิม :1.2%) แม้ว่า Greece ยังตกลงกับ Troika ไม่ได้ ( และเส้นตายใหม่น่าจะเป็น 11 พ.ค.)  ในเอเชีย จากตัวเลขเศรษฐกิจที่ออกมา Nomura &#...
 
 

Greece : Still in focus after all these years

by Nuchjarin
24/04/58

  CNS (IRIS) ได้แปลรายงาน FX Insights  , “Greece : Still in focus after all these years ( 22 April 2015)”  ของ Jens Nordvig  ซึ่งเป็น Co-Head of Global Markets Research และเป็น Global Head of Currency Strategy ของ Nomura ดังนี้
ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา นักลงทุนเห็นได้ว่า ...
 
 

Thailand : Halftime fiscal report-Severe underspending in pu...

by Nuchjarin
08/04/58

   

 
 

ประเด็นด้านเศรษฐกิจ

by Nuchjarin
07/04/58

 
Tick tock, tick tock

 
 

Thailand : Still limited improvement in growth in February

by Nuchjarin
01/04/58

 
Thailand : Still limited improvement in growth in February
 
 

Greece negotiations impasse

by Nuchjarin
20/03/58

 
CNS (IRIS) ได้แปลรายงานฉบับภาษาอังกฤษ ของ Nomrua ชื่อ  “NEMO : Greece negotiations impasse; ECB TLRO3”  ( 18 March  2015)”  เฉพาะในส่วนที่เกี่ยวกับ Greece ดังนี้  

N...
 
 

China: Five reasons to expect a lot more monetary easing in ...

by Nuchjarin
06/02/58

   China: Five reasons to expect a lot more monetary easing in 2015

 

 

Headline CPI down for first time since Sep-09

by Nuchjarin
03/02/58

 

 

 

US inflation versus growth

by Nuchjarin
02/02/58

 

 

 

Slow economic recovery in December

by Nuchjarin
30/01/58

  Slow economic recovery in December 

ธนาคารแห่งประเทศไทย รายงานว่า การส่งออก การท่องเที่ยว และการใช้จ่ายภาครัฐ หนุนให้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจยังเป็นไปอย่างช้าๆ ในเดือน ธ.ค.  ขณะที่การใช้จ่ายบริโภคกลับมาแผ่วลงเนื่องจากหนี้คร...
 
 

Dec-14 Exports back to grow but not healthy

by Nuchjarin
28/01/58

   Dec-14 Exports back to grow but not healthy 

การส่งออกโต 1.9% y-o-y ในเดือน ธ.ค.14 ดีกว่าคาด  นำโดยการส่งออกข้าว น้ำตาล ...
 
 

The ECB to the rescue?

by Nuchjarin
19/01/58

 

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา   มี surprise จาก

 
 

Japan is back

by Nuchjarin
11/11/57

 

Japan is back สัปดาห์ที่ผ...

 
 

The Fed and US data

by Nuchjarin
27/10/57

  สัปดาห์ที่ผ่านมา ข้อมูลเศรษฐกิจ US ยังย้ำภาพการเติบโตที่ดีในราว 3%  และตลาดแรงงานตึงตัวขึ้น ทำให้เงินเฟ้อจะเป็นตัวแปรสำคัญต่อการตัดสินใจของ  Fed  ในระยะต่อไป  CNS (IRIS) เห็นว่าราคาน้ำมันดิบ (Brent) ที่ราว US$86/bbl ในขณะนี้ ต่ำกว่าสมมติฐานของ Nomura ที่ US$93/bbl สำหรับปี 2015 &...
 
 

More global growth concerns

by Nuchjarin
21/10/57

   สัปดาห์ที่ผ่านมา Nomura ได้ออกรายงาน Global Economic Outlook Monthly (14 Oct 14)  และได้มีการปรับลดสมมติฐานราคาน้ำมันดิบ (Brent) ปี 2014 เหลือ US$103/bbl (เดิม 106) และปี 2015 เหลือ US$93/bbl (เดิม 102 )  CNS (IRIS) คิดว่า ภายใต้สมมติฐานใหม่นี้น่าจะทำให้การคาดการณ์ของ Nomura ในด้าน C...
 
 

Exports down for 8 month in a row in August

by Nuchjarin
01/10/58

  Exports down for 8 month in a row in August 

การส่งออกลดลง -6.7% y-o-y ในเดือน ส.ค ( ก.ค  : -3.6%) แย่กว่าคาด (Consensus :     -3.5%; Nomura : -1.3%)
นำโดยหมวดเกษตรและอุตสาหกรรมการเกษตร ที่หดตัวแรงขึ้น ...
 
 

Mind the gap

by Nuchjarin
14/10/57

  สัปดาห์ที่ผ่านมา FOMC minutes  ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากรรมการ FOMC บา...
 
 

Policy talks

by Nuchjarin
06/10/57

   สัปดาห์ที่ผ่านมา รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ US ยังบอกภาพเศรษฐกิจที่ดีขึ้น กล่าวคือ รายงาน  Nonfarm Payroll (3 ต.ค.) ก.ย. เพิ่มขึ้น 248k ดีกว่าคาด (Nomura : 210k ; consensus : 295k    ด้าน ประเทศไทยมีรายงานตัวเลขเศรษฐกิจเดือนสิงหาคมที่แย่ลง หลังจากเร่งขึ้นในช่วงหลังสถานการณ์การเมืองคลี...
 
 

Refined oil price cut : Impact on Headline CPI

by Nuchjarin
01/09/57

  การปรับลดราคาน้ำมันลดลงถือเป็นปัจจัยบวกต่อ SET โดย CNS (IRIS) คาดว่าจะส่งผลให้เงินเฟ้อทั่วไปลดลงทันที 0.22 pp จากเรื่องนี้ อย่างไรก็ดี CNS (IRIS) คาดว่า ในระยะต่อไป รัฐบาลอาจจะมีการทยอยปรับเพิ่มอัตราภาษีสรรพสามิตของน้ำมันดีเซลและ LPG ทำให้ผลต่อ CPI โดยรวมอาจจะเปลี่ยนแปลงไม่มากนัก ทั้งน...
 
 

Russia to import more food from Thailand

by Nuchjarin
01/09/57

  ในปี 2013 การส่งออกของไทยไป Russia มีมูลค่าราว US$1.2bn มีสัดส่วนเพียงแค่ 0.5% ของการส่งออกรวมของไทย โดยการส่งออกในหมวดเกษตมีมูลค่า US$97mn หรือคิดเป็น 8.3% ของการส่งออกรวมไปรัสเซีย (0.4% ของการส่งออกสินค้าเกษตรทั้งหมด) เมื่อดูเป็นรายการพบว่า อันดับหนึ่งคือยานยนต์และชิ้นส่วน มูลค่า US$315mn (สั...
 
 

Exports not so weak as headline in July

by Nuchjarin
27/08/57

  การส่งออกเดือน ก.ค ลดลง -0.9% y-o-y แย่กว่าคาด (Reuters consensus : +4.0% ; Nomura : +2.6%) แย่เมื่อเทียบกับเดือน มิ.ย. ที่เติบโต 3.9% แต่ในรายละเอียดถือว่าไม่แย่นัก เนื่องจากการส่งออกราว 80% ยังขยายตัวอยู่ ด้านการนำเข้าลดลงแค่ -2.9% (consensus :-9.1%) เพราะการนำเข้าหมวดเชื้อเพลิงกลับมาเพิ่มขึ้น แ...
 
 

Call change: ECB to cut rates 10bp in Sep, ABS purchases by ...

by Nuchjarin
01/09/57

  Call change: ECB to cut rates 10bp in Sep, ABS purchases by Dec, QE probabilities raised
Easing in response to sharp fall in inflation expectation
CNS (IRIS) ได้สรุปประเด็นสำคัญของรายงานนี้ของ Nomura เพียงบางส่วน ดังนี้

•  ถ้อยแถลงของนาย Draghi ประธาน European Central Bank (E...

 
 

US and euro area parting ways

by Nuchjarin
27/08/57

  สัปดาห์ที่ผ่านมา ในต่างประเทศมีประเด็นน่าสนใจคือ รายงานการประชุม FOMC เดือน ก.ค.ซึ่งชี้ว่าตลาดแรงงานจะเป็นประเด็นที่ FOMC ให้ความสนใจเป็นหลักในระยะต่อไป เพราะมีทั้งภาพของการจ้างงานที่ยังต่ำกว่าวัฏจักรเศรษฐกิจในอดีต ในขณะที่ภาคธุรกิจกลับรายงานว่ามีปัญหาขาดแคลนแรงงานที่ตรงกับความต้องการของนายจ้าง กา...
 
 

Messages from “Public Debt Management Plan”

by Nuchjarin
25/08/57

  สำนักบริหารหนี้สาธารณะได้เผยแพร่ “แผนการบริหารหนี้สาธารณะ ประจำปีงบประมาณ 2557 ปรับปรุงครั้งที่ 2 ( 31 ก.ค.57)” ไว้ใน website CNS (IRIS) พบว่ามี 2 ประเด็นที่น่าสนใจจากรายงานดังกล่าว


ประเด็นแรก คือ สำนักบริหารหนี้สาธารณะคาดการณ์ว่าหนี้สา...
 
 

GDP Q2 up 0.4% y-o-y despite inventory-drag

by Nuchjarin
18/08/57

  GDP Q2 กลับมาขยายตัว 0.4% y-o-y ดีกว่าที่ Nomura คาด สะท้อนว่าการคาดการณ์ GDP ของ Nomura ที่ 1.1% ในปี 2014 น่าจะมี upside risk นอกจากนี้ CNS (IRIS) เห็นว่าการที่รายการส่วนเปลี่ยนสินค้าคงเหลือ เป็นตัวฉุด GDP ถึง -3.6 pp จาก GDP รวมที่ขยายตัว 0.4% y-o-y ถือเป็นสัญญาณว่ามีการลดระดับสินค้าคงคล...
 
 

GDP galore

by Nuchjarin
14/08/57

 
สัปดาห์ที่ผ่านมา คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทยมีมติเอกฉันท์ คงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.00% ในการประชุมวันที่ 6 ส.ค ตามคาด ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคต่อภาวะเศรษฐกิจโดยรวม ในเดือน ก.ค.ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกัน โดยเพิ่มขึ้น 3.2...
 
 

Impacts from Ebola outbreak

by Nuchjarin
14/08/57

 
จากกระแสตื่นตัวต่อการระบาดของเชื้อ Ebola ตามข่าว IRIS ประเมินผลกระทบคร่าวๆ เบื้องต้นว่า ประเทศไทยมีรายได้จากนักท่องเที่ยวต่างประเทศจำนวน US$42.1 bn ในปี 2013 (คิดเป็น 10.9% ของ GDP (US$387bn)) จากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างประเทศ 26.5 ล้านคน หรือคิดเป็นรายได้จากนักท่อง...
 
 

รู้จัก GDP แล้วรู้จัก change in inventories ด้วยนะคะ

by Nuchjarin
14/08/57

 

วันจันทร์ที่ 18 ส.ค. นี้ สภาพัฒน์ฯ จะมีการรายงาน GDP ไตรมาสสองของประเทศไทย CNS (IRIS) เลยขออนุญาตเขียนถึง GDP ไว้พอเป็นกระสัย ดังนี้


GDP ย่อมาจากคำภาษาอังกฤษ คือ Gross domestic product แปลว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ หมายถึงมูลค่าของสินค้าและบริ...

 
 

Mixed economic picture in June

by Nuchjarin
14/08/57

 

ตัวเลขเศรษฐกิจเดือน มิ.ย. มีทิศทางต่างกัน ดัชนีการบริโภคภาคเอกชนหดตัวมากขึ้น y-o-y แต่ดัชนีการลงทุนภาคเอกชนติดลบน้อยลง ขณะที่การส่งออกเริ่มโต IRIS เห็นว่าการลงทุน และการส่งออกที่ปรับตัวดีขึ้น และความเห็นของธนาคารแห่งประเทศไทยที่เชื่อว่า GDP Q2 จะปรับตัวดีขึ้น q-q (s....

 
 

Export back to growth with trade surplus in June

by Nuchjarin
30/07/57

 
ภาพรวมการค้าระหว่างประเทศปรับตัวดีขึ้นในเดือน มิ.ย. กล่าวคือ การส่งออกตามระบบศุลกากรกลับมาโต 3.9% y-o-y ในเดือน มิ.ย. ดีกว่าคาด (consensus : 3.1%) และดีกว่าเดือน พ.ค. (-2.1%) การส่งออกทั้งของหมวดอุตสาหกรรมและหมวดเกษตรเริ่มกลับมาขยายตัว ด...