Blog Economics  โดย คุณตา นุชจรินทร์ Blog Strategy โดย คุณเอส กรภัทร Blog Fundamental โดย คุณเพลิน เพลินใจ Blog Technical โดย คุณชัย คณฆัส
NOMURA IRIS TEAM BLOGS

Slow economic recovery in December

30 มกราคม 58
Slow economic recovery in December 

ธนาคารแห่งประเทศไทย รายงานว่า การส่งออก การท่องเที่ยว และการใช้จ่ายภาครัฐ หนุนให้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจยังเป็นไปอย่างช้าๆ ในเดือน ธ.ค.  ขณะที่การใช้จ่ายบริโภคกลับมาแผ่วลงเนื่องจากหนี้ครัวเรือนอยู่ในระดับสูง และราคาสินค้าเกษตรตกต่ำ  ด้านการลงทุนภาคเอกชนแทบจะทรงตัวจากเดือนก่อน จากการฟื้นตัวของอุปสงค์ทั้งในและต่างประเทศยังไม่ชัดเจน ประกอบกับความคืบหน้าในการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐยังอยู่ในระยะเริ่มต้น  แต่เสถียรภาพทางเศรษฐกิจดีเพราะดุลการค้าเกินดุลเมื่อรวมดุลบริการที่เกินดุล  ดุลบัญชีเดินสะพัดจึงเกินดุลสูงเป็นประวัติการณ์ 

        การส่งออก การท่องเที่ยว และการใช้จ่ายภาครัฐ หนุนให้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจยังเป็นไปอย่างช้าๆ ในเดือน ธ.ค.  :  การส่งออกตามระบบดุลการชำระเงิน เพิ่มขึ้น 2.3 % y-o-y ในเดือน ธ.ค. (พ.ย. : -1.8%)  หนุนโดยการส่งออกไป US    ด้านนักท่องเที่ยวเร่งตัวขึ้น   11.8% y-o-y (พ.ย. : 2.5%) หนุนโดยนักท่องเที่ยวจากจีน และมาเลเซีย    ด้านภาครัฐมีการขาดดุลเงินสดเพิ่มขึ้นเป็น 8.2 หมื่นล้านบาท (พ.ย. :  ขาดดุล 8 หมื่นล้านบาท )  เนื่องจากการใช้จ่ายภาครัฐหดตัวน้อยลงเหลือ -14.6% y-o-y ( พ.ย. : -19.2%)   ถือเป็นอีแรงที่ช่วยหนุน

 

      การใช้จ่ายบริโภคกลับมาหดตัวทั้ง   y-o-y  และ  m-o-m s.a.  ขณะที่การลงทุนยังเพิ่มขึ้น y-o-y แต่แทบจะทรงตัว m-o-m s.a    :    ดัชนีการบริโภคภาคเอกชนกลับมาลดลง -0.6% y-o-y (พ.ย. : +0.7% ) และ -0.7% m-o-m s.a.  (พ.ย. : 0.0%)  โดย   ธปท. ให้ความเห็นว่า  ผลดีจากราคาน้ำมันที่ปรับลดลง ยังส่งผ่านไปยังการใช้จ่ายภาคเอกชนไม่มาก  เนื่องจากหนี้ครัวเรือนอยู่ในระดับสูง (Q3 2014 = 84.7% ของ  GDP  : CNS )  และราคาสินค้าเกษตรตกต่ำ  ( ธ.ค. :  -12.5 % y-o-y  แย่กว่าของเดือน พ.ย. (-8.3%) : CNS)   รวมถึงสถาบันการเงินยังคงระมัดระวังการให้สินเชื่อแก่ครัวเรือน”    ด้านดัชนีการลงทุนภาคเอกชน เร่งขึ้น 1.2% y-o-y (พ.ย. : 0.6%)  แต่เพิ่มขึ้นเพียง  0.1% m-o-m s.a   (พ.ย. : 2.2%)   ธปท.ให้ความเห็นต่อดัชนีการลงทุนที่เพิ่มขึ้นน้อยลงว่า การฟื้นตัวของอุปสงค์ทั้งในและต่างประเทศยังไม่ชัดเจน ประกอบกับความคืบหน้าในการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐยังอยู่ในระยะเริ่มต้น  อย่างไรก็ดี  ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ เริ่มเพิ่มขึ้น ทั้งความเชื่อมั่น ณ ตอนนี้  และ อีก 3 เดือนข้างหน้า  สะท้อนว่า แนวโน้มการลงทุนภาคเอกชนในระยะต่อไปน่าจะไม่แย่ลง

 

        ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลสูงถึง US$5.52bn (พ.ย. : US$1.66bn ):  การส่งออกเพิ่มขึ้น 2.3%y-o-y  และการนำเข้าที่หดตัวแรงขึ้น  -7.9% y-o-y ( พ.ย. : -4.2% ) จากราคาน้ำมันดิบนำเข้าที่ลดลงมาก  ( Dubai ธ.ค. = US$61/bbl , -43% y-o-y) ช่วยให้ดุลการค้าเกินดุล US$3.64bn ( พ.ย. : US$1.91bn)  เมื่อรวมกับดุลบริการที่เกินดุลมากขึ้น โดยมีจำนวน US$1.9bn   (พ.ย. : -US$0.2bn)   ทำให้ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลสูงเป็นประวัติการณ์

 

        โปรดอ่านรายละเอียดจาก link ของ ธปท. ตามที่แนบ

 

http://www.bot.or.th/Thai/EconomicConditions/Thai/Documents/PressThai_December2014.pdf

http://www.bot.or.th/Thai/EconomicConditions/Thai/Documents/Table_thai_M_december2014.pdf

http://www.bot.or.th/Thai/EconomicConditions/Thai/Documents/Table_thai_Q_december2014.pdf

http://www.bot.or.th/Thai/EconomicConditions/Thai/Documents/pic_thai_December2014.pdf

http://www.bot.or.th/Thai/EconomicConditions/Thai/Documents/21_pic_December2014.pdf






Investment Research and Investor Services

 

30 January 2015

 

 

 

IRIS Economist

 

Nuchjarin Panarode

Analyst Registration