บทวิเคราะห์

Research> Equity Play of the day: (15 /7/ 2019) “Domestic Play” Top Pick: ROBINS, KAMART, SABINA


Equity Daily Outlook : คาดตลาด “Sideway” ต้าน 1738/1744จุด รับ 1722/1714จุดตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำจุดสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ โดย Dow Jones +243.95จุด สู่ 27332.03จุด หลังถ้อยแถลงต่อสภาคองเกรสตลอด 2วันที่ผ่านมา ของ นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด ส่งสัญญาณ Dovish(ผ่อนคลายนโยบาย) ต่อเนื่อง ทำให้ตลาดยังคาดหวัง การลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 30-31 กค นี้ ราว 0.25% สอดคล้องกับ Nomura ที่คาดว่าจะลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในการประชุม กค และ ตค 2019 เป็นปัจจัยหนุนทิศทางการลงทุนในตลาดเอเชีย ส่วนภายใน  ธปท. ได้ประกาศปรับปรุงหลักเกณฑ์มาตรการป้องปรามการเก็งกำไรค่าเงินบาท มีรายละเอียดดังนี้ 1) การปรับหลักเกณฑ์มาตรการป้องปรามการเก็งกำไรค่าเงินบาท ในส่วนของยอดคงค้างบัญชีเงินฝากสกุลบาทของผู้มีถิ่นที่อยู่นอกประเทศ (non-resident : NR) ทั้ง Non-resident Baht Account for Securities (NRBS) และบัญชี Non-resident Baht Account (NRBA) ให้เข้มขึ้นจากเดิมกำหนดไว้ที่ 300 ล้านบาท เป็น 200 ล้านบาทต่อราย 2) การยกระดับการรายงานข้อมูลการถือครองตราสารหนี้ไทยของนักลงทุนต่างชาติให้ลึกขึ้นถึงระดับชื่อของผู้ได้รับผลประโยชน์แท้จริง (Ultimate Beneficiary Owners) ปัจจัยดังกล่าวจะกดดันค่าเงินบาทผันผวนระยะสั้น โดยเฉพาะ Hot Money ในตราสารหนี้ระยะสั้นไทยที่มีเงินไหลเข้ามาเก็งกำไรมา แต่อย่างไรก็ตามในส่วนนี้ Nomura ประเมินจากตัวเลขล่าสุดยังมีสัดส่วนเพียง 2.4-2.5% ของทั้งหมด ทำให้ค่าเงินบาทน่าจะเพียงผันผวนอ่อนค่าระยะสั้น แต่ระยะยาวยังเป็นแข็งค่า ผลจากนโยบายการเงินของ FED ที่ผ่อนคลายลง ส่วนประเด็นที่ต้องติดตาม 1) GDP 2Q19 ของจีน Consensus คาด 6.2% vs Nomura 6.1% จากไตรมาสก่อน 6.4% และ 2) ครม ชุดใหม่มีกำหนดถวายสัตย์ปฏิญาณ 16 กค นี้  

Asset allocation : สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง แนะนำลงทุนในหุ้น 82.5% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 0% 

Daily Strategy : ถือหุ้น 82.5%  วันนี้เน้น “Domestic Play” 

1. SECTOR Rotation คาดเงิน LT-Fund สลับจาก โรงไฟฟ้าเข้าพลังงานมากขึ้น แนะนำ PTT, PTTEP, TOP, PTTGC เด่นในเชิง Valuation
2. หุ้นได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทแข็งค่า PTTEP, TASCO, TOA, AMATA, STPI, SABINA, BGRIM, JUBILE, TVO 
3. แนวโน้มดอกเบี้ยขาลงบวก SAWAD, AMANAH 
4. การตั้งรัฐบาลชัดขึ้นว่าเป็นทีมที่สานต่อนโยบายเดิม บวกต่อ EEC(AMATA, WHA) อิงการลงทุน STEC, CK, SCC, PYLON และการบริโภค CPALL, ZEN, ROBINS, BJC, SABINA, KAMART, JUBILE
5. JULY 2019 แนะ CPF, SCB, STEC, TASCO, STPI, AMANAH, SABINA
Best Picks 2H19 : ROBINS, CPF, CPALL, MINT, SCB, AMATA, WHA, STEC, PYLON, TASCO และ KAMART

2019F Strategy : Wind of Change        
• 2H19 Best Picks :  ROBINS, CPF, CPALL, MINT, SCB, AMATA, WHA, STEC, PYLON, TASCO, KAMART