บทวิเคราะห์

บทวิเคราะห์ > Equity Play of the day: (20 /10/ 2020) “Export Play” Top picks: TU, KSL


Equity Daily Outlook : คาดตลาดหุ้นไทย “Sideways/Down” ต้าน 1223/1226จุด รับ 1199/1192จุด

ดาวโจนส์ฟิวเจอร์เช้านี้ปรับตัวขึ้น ตอบรับการเจรจามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ ระหว่างนางแนนซี เปโลซี ประธานสภาผู้แทนราษฎร กับนายสตีเวน มนูชิน รมว.คลังวานนี้มีความคืบหน้า โดยความเห็นที่แตกต่างระหว่างทั้งสองฝ่ายเริ่มจำกัดลง และทั้งสองเตรียมเจรจากันต่อในวันนี้ ซึ่งเป็นเส้นตายที่นางเปโลซีตั้งไว้ หากต้องการให้มาตรการดังกล่าวอนุมัติได้ทันก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ 3 พ.ย. จึงต้องจับตาอย่างใกล้ชิด แต่อย่างไรก็ดี จิตวิทยาการลงทุนโดยรวมยังไม่สดใสนัก จากการเกิด Second Wave ในสหรัฐฯและยุโรปที่รุนแรง กระทบต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก และความเสี่ยงที่จะเกิดการเปลี่ยนขั้วในการเลือกตั้งปธน.สหรัฐฯครั้งนี้ ซึ่งจากผลสำรวจของ CNN ล่าสุด ระบุว่า คะแนนนิยมของนาย Joe Biden อยู่ที่ 53% สูงกว่าคะแนนนิยมของปธน. Trump ที่อยู่ที่ 42% ก่อให้เกิดความเสี่ยงทางด้านนโยบาย โดยนักลงทุนจับตาการโต้วาทีครั้งสุดท้ายระหว่าง Trump และ Biden 22 ต.ค. นี้ อาจทำให้โพลมีการเคลื่อนไหว ส่วนทิศทางภายใน ยังคงเผชิญความเสี่ยงทางการเมืองที่อาจยืดเยื้อ ทำให้ทิศทาง Fund Flows ยังคงผันผวน โดยแม้วานนี้จะเห็นแรงซื้อเล็กๆราว 10 ล้านเหรียญ แต่ภาพใหญ่ต่างชาติยังขายสุทธิ 21 ใน 23 วันทำการ รวม 938 ล้านเหรียญ กดดันตลาดหุ้นไทย โดยในกรณีที่การเมืองยืดเยื้อ เราประเมินแนวรับ SET โดยอิง PER 15เท่า (Discount จากค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 15.9เท่า) จะอยู่ที่บริเวณ 1185-1110 จุด ขณะที่กรณีการเมืองยืดเยื้อและเกิดความรุนแรง ประเมินแนวรับ SET อิง PER 14เท่า ที่บริเวณ 1106-1036 จุด ส่วนวันนี้จับตาที่ประชุมครม.จะพิจารณาเปิดประชุมสภาสมัยวิสามัญเพื่อหาทางออกทางการเมือง


Daily Strategy : ความเสี่ยงการเมืองภายในถ่วงความเชื่อมั่นการลงทุน คงถือหุ้นสัดส่วนน้อย 25% แนะผู้ถัวความเสี่ยงพอร์ต ใช้เงิน 10% ของพอร์ตหุ้นรวม Short S50Z20 มองการอ่อนตัวที่ 777/764/750/741/717จุด

• กลยุทธ์ ภายใต้สถานการณ์การเมืองทีไม่แน่นอน แแนะตั้งรับหุ้นอิงภายนอก - กลุ่มอิเล็ค (KCE HANA), Food ที่ผลกระทบน้อยและคาดงบ 3Q20F ดี (CPF, TU, XO)

• การเกิด Second Wave ที่รุนแรงในยุโรป กดดันพอร์ทโรงแรมในยุโรป (MINT) แต่บวกต่อ XO จากกระแสการทำอาหารที่บ้าน

• หุ้นที่ Outlook 3Q20 เชิงบวก TU, CPF, ICHI, HTC, WICE, BEM, SMT, KCE, HANA, XO, SAPPE, DELTA, GLOBAL

• OCT 2020 Portfolio : CPF, TU, KSL, KCE, SMT, XO

• Portfolio Strategy 4Q20 : TU, CPF, KCE, HANA, XO, GFPT, SAPPE, BDMS


4Q20F Strategy : Time to Face Reality

Theme: Politically Defensive Play : TU, CPF, KCE, HANA, BDMS, XO, GFPT, SAPPE