บทวิเคราะห์

บทวิเคราะห์ > Equity Play of the day: (14 /12/ 2018) “Selective Play” Top Pick: WHA, IVL, GULF


Equity Play of the day: (14 /12/ 2018) “Selective Play”  Top Pick: WHA, IVL, GULF

Equity Daily Outlook : คาดตลาด ย่อแล้วดีดต้าน 1630/1640จุด รับ 1606/1598จุด ผลการประชุม ECB วานนี้ มีมติคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับเดิม ตามที่ Nomura และ Consensus คาด แต่ปรับลดตัวเลขคาดการณ์ GDP Eurozone ปี 2018 ลงสู่ 1.9% จากเดิม 2.0% และปี 2019 ปรับลงสู่ 1.7% จาก 1.8% สาเหตุจากความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ ผลกระทบจากนโยบายกีดกันทางการค้า และความผันผวนในตลาดการเงิน บ่งชี้ชัดถึงเศรษฐกิจยูโรโซนที่ชะลอลง ประกอบกับทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯที่มีแนวโน้ม Dovish หลังเจ้าหน้าที่ FED หลายท่านแสดงความเห็นตรงกันว่าอัตราดอกเบี้ย ณ ระดับปัจจุบันเข้าใกล้ Neutral Rate แล้ว ซึ่งอัตราการเติบโตในกลุ่มประเทศ DM ที่ชะลอตัวลง และสัญญาณนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายขึ้น น่าจะทำให้ตลาด EM เริ่มฟื้นตัว เนื่องจากมี growth ที่สูงกว่า และ Valuation ถูก จะเป็นจุดที่เราเริ่มเห็นการ Reallocate เม็ดเงินลงทุนจากต่างชาติ โดยวานนี้ต่างชาติพลิกกลับมาซื้อสุทธิในตลาด EM-Asia เป็นวันแรกที่ 561 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หลังขายสุทธิ 6 วันติดต่อกัน เช่นเดียวกันกับตลาดหุ้นไทย ที่ Fund Flows เริ่มไหลเข้าเล็กๆ และ Long Furure หลังตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงเข้าสู่ Zone ซื้อในเชิงพื้นฐาน โดยบริเวณ 1620-1560จุด หรือ Current PER เพียง 15-14.3 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 15.7 เท่า คาดเป็นจุดฟื้นตัวที่มีนัยเชิงฟื้นฐานสำคัญ นอกจากนี้ ตลาดได้แรงหนุนเพิ่มเติมจากราคาน้ำมันดิบ Brent ที่รีบาวด์ +2.16% สู่ 61.45 เหรียญ/บาร์เรล ตอบรับซาอุดิอาระเบียเตรียมลดการส่งออกน้ำมันดิบให้กับโรงกลั่นน้ำมันในสหรัฐ ผสาน IEA คาดการณ์ว่า การผลิตน้ำมันในประเทศนอกกลุ่มโอเปกจะลดลง 415,000 บาร์เรล/วัน ในปี 2019 จากรัสเซียและแคนาดาปรับลดกำลังการผลิต หนุนกลุ่มพลังงาน กลับมาพยุงตลาด

 

Asset allocation : หุ้น 82.5% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 0%

Daily Strategy : ถือหุ้น 75% Sector Rotation เน้นสะสม Domestic Play BBL, KBANK, TMB, CPALL, ROBINS, ADVANC, CK, STEC, PYLON, AMATA, GOLD, SC, ERW, BH, และ Global Play (PTT, PTTEP) วันนี้เน้น Selective Play”

  1. คสช.ปลดล็อคกิจกรรมทางการเมืองแล้ว หนุนกลุ่มค้าปลีก กลุ่มอิงลงทุน (STEC CK AMATA WHA SCC TOA)
  2. รัฐต่ออายุมาตรการฟรีวีซ่านักท่องเที่ยว ออกไปรวมอายุโครงการ 6 เดือน (กินเวลาเลยตรุษจีน) บวก AOT, ERW, BEAUTY, RS, SPA
  3. กลุ่มอิงในประเทศ : อิงการบริโภค เข้า High season Q4 + มาตรการกระตุ้นช็อปช่วยชาติ ต่อด้วย ช็อปตรุษจีน 1-15 ก.พ. (+ค้าปลีก)  ขณะที่ กลุ่มอิงลงทุน เข้าสู่ช่วงลงทุนใหญ่ และลุ้นผลประมูล 3 สนามบิน High speed  14 ธ.ค. (CK STEC)
  4. คาดการณ์หุ้นเข้าออก SET50/100 รอบ ต้นปี 2019 ซึ่งจะประกาศกลาง ธค 2018 นี้ (เหลือข้อมูลอีก 2 สัปดาห์) หุ้นคาดว่าจะเข้า SET50 รอบใหม่ คือ GULF, WHA  ส่วนที่คาดว่าจะหลุดคือ CBG, BEAUTY / หุ้นทึ่คาดว่าจะเข้า SET100 รอบใหม่ คือ AEONTS, MBK, JAS, PLANB, GOLD, ANAN  ส่วนหุ้นที่คาดว่าจะหลุดคือ BLA, TPIPL, ITD, WORK, UV, LPN, GGC
  5. Dec 2018 top picks : AMATA WHA CK STEC GULF GUNKUL


Thailand Equity Outlook 4Q18F & Beyond : Election & MPC First Rate Hike Play

• Election Play : PTT, PTTEP,  BBL, KBANK, TMB,  CPALL, ROBINS, ADVANC,  STEC, AMATA, SC, GOLD

• MPC First Rate Hike Play  : BBL, KBANK, GFPT, TU, ADVANC and Investment Related : STEC, AMATA, GULF